Eine intertemporale CAPM mit stochastischer Volatilität NBER Working Paper Nr. 18411 Ausgestellt im September 2012 NBER Programm (e): AP Dieses Papier untersucht die Preisgestaltung des Volatilitätsrisikos unter Verwendung der Bedingungen erster Ordnung eines langfristigen Aktieninvestors, Aggregierten Aktienmarkt anstatt Kippen auf Wertaktien und andere Aktienportfolios, die für kurzfristige Anleger attraktiv sind. Wir zeigen, dass ein konservativer langfristiger Investor solche Kippen vermeiden wird, um sich gegen zwei Arten der Verschlechterung der Anlagechancen abzusichern: Rückgang der erwarteten Renditen und steigender Volatilität. Empirisch präsentieren wir neuartige Hinweise darauf, dass niederfrequente Bewegungen der Eigenkapitalvolatilität, die an die Ausfallspanne gebunden sind, im Querschnitt der Aktienrenditen festgesetzt werden. Dieses Papier wurde am 24. Juni 2015 überarbeitet Dokument Object Identifier (DOI): 10.3386w18411 Benutzer, die dieses Papier heruntergeladen haben, haben auch diese heruntergeladen: Barberis, Greenwood, Jin und ShleiferIntertemporales Gleichgewicht DEFINITION des Intertemporalen Gleichgewichts Ein ökonomisches Konzept, das das Gleichgewicht der Wirtschaft kann nicht aus einem einzigen Zeitpunkt adäquat analysiert werden, sondern sollte über verschiedene Zeiträume hinweg analysiert werden. Nach diesem Konzept werden die Haushalte und Firmen davon ausgegangen, Entscheidungen zu treffen, die ihre Finanzen und ihre Geschäftsaussichten beeinflussen, indem sie ihre Auswirkungen über längere Zeiträume und nicht nur auf einen Punkt beurteilen. BREAKING DOWN Intertemporales Gleichgewicht Ein Beispiel für eine Person, die eine intertemporale Entscheidung trifft, wäre eine, die in ein Ruhestands-Sparprogramm investiert, da er oder sie den Verbrauch von der Gegenwart in die Zukunft verschiebt. Intertemporale Entscheidungen der Unternehmen sind Entscheidungen über Investitionen, Personal und langfristige Wettbewerbsstrategie.
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